Els bancs creuen que les famílies poden suportar la pujada de tipus del BCE

L’escenari de pujades de tipus oficials que prepara el Banc Central Europeu (BCE), el primer que preveu sostenir en el temps des del que va aplicar entre el 2005 i el 2008, dibuixa un panorama gairebé perfecte per als resultats del sector bancari. L’únic temor que apareix a l’horitzó és que hi hagi molts clients que es puguin veure superats per aquest encariment del preu dels diners i deixin de pagar els seus crèdits. Però les entitats espanyoles ho veuen poc probable: creuen que la majoria dels seus deutors no cauran en morositat si l’autoritat monetària compleix l’alça suau i gradual de tipus cap a la qual ha apuntat. «La morositat pujarà una mica a finals d’any o més aviat a principis del vinent, i després tornarà a baixar. Els clients poden aguantar una pujada progressiva de tipus fins a nivells d’entre l’1% i el 2%. La nostra quota hipotecària mitjana és d’uns 350 euros, i registraria una pujada assumible d’uns 50 euros», explica un dels principals executius del sector. «La morositat s’està comportant millor de l’esperat. Si es continua creant ocupació, no hi ha d’haver problemes», insisteix un altre alt directiu. El president de CaixaBank, José Ignacio Goirigolzarri, es va pronunciar en una línia similar la setmana passada. «A Europa entrarem en un territori de tipus d’interès positius clarament en els pròxims mesos. Però en condicions normals i si tot es produeix raonablement, no hi haurà una pujada abrupta. El mercat descompta uns tipus en l’1,5%. Aquest nivell és raonable i no afectaria l’activitat econòmica», va afirmar en una conferència de la Confederació Espanyola de Directius i Executius (CEDE). Neutralitat en debat El BCE, així, ha deixat veure que prepara dues pujades de tipus al juliol i al setembre, per portar la facilitat de dipòsit (l’interès que cobra als bancs per guardar-los els diners) del -0,5% al 0%. Posteriorment preveu començar a apujar el tipus d’intervenció fins a un nivell neutral, és a dir, que impliqui una política monetària ni expansiva ni restrictiva. Allà és on està la discussió ara: alguns membres del seu consell de govern estimen aquest nivell en l’1% o una mica per sobre, mentre que d’altres el veuen més pròxim al 2%. Per això el mercat espera un nivell entorn de l’1,5% l’any que ve, sempre que la inflació no doni més ensurts. Els banquers consultats destaquen que un dels factors pels quals no els preocupa l’impacte de la pujada de tipus és la gran quantitat d’hipoteques a tipus fix, les quotes del qual no varien, concedides en els últims anys a les llars. Així ho va corroborar recentment el governador del Banc d’Espanya, Pablo Hernández de Cos: «En el cas de les llars, un augment dels tipus d’interès podria contribuir a un cert deteriorament de la capacitat de repagament dels deutes. En tot cas, davant augments moderats en els tipus d’interès es podria esperar que aquest efecte no fos gaire significatiu, en part per l’increment del pes de les hipoteques a tipus d’interès fix observat durant els últims anys, que el desembre del 2021 se situava en el 24,9% del saldo viu». Empreses sota pressió Una cosa diferent és la situació dels préstecs a les companyies. «Un eventual augment dels tipus d’interès podria incrementar el percentatge d’empreses amb pressió financera. En el finançament bancari empresarial predominen els préstecs amb venciment a curt termini o a tipus variable, així que la translació de variacions en els tipus d’interès és relativament ràpida», va advertir en unes jornades de l’IESE. Segons les seves estimacions, si els tipus pugen en línia amb les expectatives del mercat, l’endeutament empresarial (mesurat segons el pes de les despeses financeres sobre l’excedent brut d’explotació) començaria a incrementar-se el 2023, fins a situar-se a finals del 2024 un punt per sobre del nivell del 2021. Fa uns mesos, en el sector hi havia un cert temor pel que podria passar quan a l’abril i al maig comencessin a vèncer els períodes de carència en el pagament del principal de bona part dels crèdits a empreses amb aval públic de l’ICO concedits el 2020 per la pandèmia. «No estem veient problemes i tampoc els esperem en una dimensió rellevant», apunta un banquer. «Pel que ens comenten els bancs, la sensació és bona, no s’està produint un efecte esglaó», confirmen fonts coneixedores de la situació. Amb tot, encara hi ha sectors empresarials i segments de les llars amb una situació «més vulnerable» que la d’abans de la pandèmia, com els va advertir el governador. «La guerra introdueix nous riscos per a l’estabilitat financera. «Tot i que les exposicions financeres directes dels bancs espanyols a Rússia i Ucraïna són molt reduïdes, els efectes indirectes de la guerra poden ser significatius. En especial, a través de l’impacte en les famílies i en les empreses, en particular, en aquelles en què la recuperació després de la pandèmia estava sent més lenta o tardana i la solvència de les quals pot veure’s ara deteriorada», va advertir els bancs, instant-los a la prudència.

Els bancs creuen que les famílies poden suportar la pujada de tipus del BCE

El sector estima que la morositat no pujarà de manera notable perquè el preu dels diners se situï entre l’1% i el 2% el 2023

El més llegit